ब्याज दर स्वैप के लिए कैसे खाता है

2007 के उत्तरार्ध में, जैसा कि अमेरिकी सबप्राइम मॉर्गेज मार्केट तेजी से दक्षिण में जाने लगा, अमेरिकी इतिहास में दूसरा सबसे खराब आर्थिक पतन हुआ, अर्थशास्त्रियों और वित्तीय लेखकों ने पतन में "क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप" की भूमिका के बारे में लिखना शुरू किया। जैसा कि यह खराब हो गया, मीडिया खातों में तेजी से "क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप" से "स्वैप" तक संक्षिप्त हो गए। कैसे स्वैप को फंसाया गया शायद ही कभी समझाया गया था, लेकिन पाठकों को सामान्य धारणा के साथ छोड़ दिया गया था कि स्वैप बेहद जोखिम भरा था - बस समग्र बुरा।

विडंबना यह है कि जबकि कई आर्थिक अवधारणाएं जटिल हैं, स्वैप नहीं हैं। ब्याज दर स्वैप विशेष रूप से सीधा है, जो वाक्यांश वाक्यांशों से अधिक या कम नहीं है: anothe_r के लिए एक ब्याज दर का विनिमय या "स्वैप"। आगे की विडंबना में, हालांकि ग्रेट मंदी के साथ क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के संघ ने स्वैप दिया है, सामान्य तौर पर, एक खराब प्रतिष्ठा, _ ब्याज दर स्वैप के अंतर्निहित उद्देश्यों के जोखिम को कम या नियंत्रित करना है ।

ब्याज दर स्वैप क्या है?

एक ब्याज दर स्वैप एक ऋण की मूल राशि को बरकरार रखता है, लेकिन अक्सर एक ही राशि में एक अन्य ऋण के साथ ब्याज दर प्रकार को अलग ब्याज दर के साथ स्वैप करता है। मूल राशि वही रहती है, लेकिन एक निश्चित दर ऋण तब एक परिवर्तनीय दर ऋण बन जाता है या चर दर ऋण एक निश्चित दर ऋण बन जाता है।

व्यवहार में और आमतौर पर स्वीकृत अमेरिकी लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के तहत, ब्याज दर स्वैप डेरिवेटिव हैं। दोनों दलों के बजाय वास्तव में दो ऋणों का आदान-प्रदान करते हैं, वे एक समझौता करते हैं जो दो दायित्वों का आदान-प्रदान करता है। एक पार्टी निश्चित दर ऋण पर ब्याज भुगतान की धारा के लिए जिम्मेदार हो जाती है; अन्य परिवर्तनीय दर ऋण पर ब्याज भुगतान के लिए जिम्मेदारी लेता है। एक विशिष्ट ब्याज दर स्वैप की शर्तों को दो दलों के समझौते के साथ अनुकूलित किया जाता है और ओवर द काउंटर (OTC) में कारोबार किया जाता है, जिसका अर्थ है कि स्वैप एक मध्यस्थ ट्रेडिंग एक्सचेंज के बिना होता है। अक्सर ब्याज दर स्वैप करने के लिए दो पक्ष एक बैंक और निजी पार्टी या निगम होते हैं।

ब्याज दर स्वैप के कारण

एक ब्याज दर स्वैप के कई कारण हैं जिनमें पोर्टफोलियो प्रबंधन, जोखिम प्रबंधन, कॉर्पोरेट ब्याज दर हेजिंग, बांडों पर दर ताले और अटकलें शामिल हैं। कुछ संभावित परिदृश्य हैं:

• आपकी कंपनी एक निश्चित दर वाले व्यवसाय ऋण को सुरक्षित करने में असमर्थ है। इसके बजाय, आप 4.25 प्रतिशत वार्षिक ब्याज दर के साथ $ 1, 000, 000 का ऋण लेते हैं। आपको लगता है कि आपके अनुमानित भविष्य के नकदी प्रवाह से आपको ऋण की ब्याज दर का भुगतान करने के लिए पर्याप्त तरलता मिलेगी, भले ही दर 6 प्रतिशत तक बढ़ जाए। यदि इसे और बढ़ जाना चाहिए, हालांकि, आपको नकदी प्रवाह की समस्या हो सकती है। इससे खुद को बचाने के लिए, आप एक निश्चित दर ऋण के लिए अपने परिवर्तनीय दर ऋण को स्वैप करते हैं।

• आपका बैंक फिक्स्ड-रेट और वैरिएबल दोनों तरह के लोन देकर जोखिम का प्रबंधन करता है। बैंक अधिनियम यह निर्धारित करते हैं कि जोखिम और प्रतिफल का सबसे अधिक परिवर्तनशील मिश्रण तब होता है जब प्रत्येक प्रकार के लिए कुल ऋण राशि बराबर होती है, लेकिन हाल की उधार गतिविधि के परिणामस्वरूप निश्चित दर ऋणों का अधिशेष होता है। असंतुलन को ठीक करने के लिए, बैंक निगमों के साथ ब्याज दर स्वैप में प्रवेश करता है जो एक निश्चित दर ऋण को प्राथमिकता देते हैं।