लक्ष्य की बैलेंस शीट पर नकदी के साथ एक लक्ष्य प्राप्त करना

किसी अन्य फर्म की बैलेंस शीट से नकदी के साथ व्यापार को प्राप्त करना एक नई अवधारणा की तरह लग सकता है, लेकिन यह वास्तव में लीवरेज्ड बायआउट नामक एक सामान्य रूप से उपयोग की जाने वाली निवेश बैंकिंग रणनीति है जिसका उपयोग बड़ी या छोटी निजी कंपनियों के अधिग्रहण के लिए किया जा सकता है। लीवरेज्ड बायआउट, या एलबीओ में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी या इकाई अधिग्रहण से ऋण का भुगतान करने के लिए लक्ष्य की बैलेंस शीट पर नकदी और अन्य अत्यधिक तरल प्रतिभूतियों का उपयोग करती है। यह एक कारण है कि कंपनियां बैलेंस शीट पर बताई गई नकदी और अन्य विपणन योग्य प्रतिभूतियों को कम रखना पसंद करती हैं। विडंबना यह है कि अपने स्वयं के नकदी के साथ एक कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए, लक्ष्य के पास एक मजबूत बैलेंस शीट और सफलता का एक स्थिर ट्रैक रिकॉर्ड होना चाहिए।

निम्न ऋण स्तर

एक एलबीओ के काम करने के लिए, लक्ष्य कंपनी के पास कुछ विशेषताएं होनी चाहिए। सबसे महत्वपूर्ण, ऋण भार अपेक्षाकृत कम होना चाहिए। लक्ष्य प्राप्त होने के बाद, लक्ष्य और अधिग्रहणकर्ता का ऋण संयुक्त हो जाएगा; यही है, कंपनी को संभालने के लिए उठाया गया ऋण लक्ष्य कंपनी के ऋण में जोड़ा जाता है। बैंक और अन्य वित्तीय मध्यस्थ उच्च ऋण भार वाली कंपनियों को ऋण देने के लिए तैयार नहीं हैं, क्योंकि वे भुगतान पाने वाले अंतिम व्यक्ति होंगे। परिणामस्वरूप, बैंकों को निम्न-स्तरीय ऋण के साथ, ऋण स्वीकृत करने से पहले निम्न ऋण स्तरों की आवश्यकता होगी।

स्थिर नकदी प्रवाह

लक्ष्य कंपनियों का एक अन्य महत्वपूर्ण गुण स्थिर का एक लंबा इतिहास है - और अधिमानतः बढ़ते हुए - नकदी प्रवाह। यहां तर्क यह है कि ऋण का भुगतान करने के लिए लक्षित कंपनी के नकदी प्रवाह का उपयोग किया जाएगा। अधिग्रहण करने वाली संस्था को लक्षित कंपनी से आने वाले स्थिर नकदी प्रवाह के आधार पर ऋणदाताओं को ऋण देने के लिए मनाने की आवश्यकता होती है। स्थिर नकदी प्रवाह के बिना, अधिग्रहण करने वाली कंपनी ऋण का भुगतान करने में सक्षम नहीं हो सकती है और ऋण अवैतनिक होगा।

संपार्श्विक संपत्ति

नकदी के अलावा, लक्ष्य कंपनियों के पास अक्सर बड़ी मात्रा में अचल संपत्तियां होती हैं, जैसे उपकरण, अचल संपत्ति या अन्य वस्तुएं जो संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जा सकती हैं। यह इन्वेंट्री और प्राप्य के लिए असामान्य नहीं है - आने वाले क्रेडिट भुगतान - कोलैटरल के रूप में भी इस्तेमाल किया जा सकता है। लक्ष्य जितना अधिक संपार्श्विक होगा, ऋणदाता से बेहतर सौदाकर्ता को मिलेगा।

पुरानी प्रबंधन टीम

अधिग्रहण करने वाली कंपनियां एक पुरानी या स्थिर प्रबंधन टीम के साथ लक्षित कंपनियों की भी तलाश कर रही हैं, जो अक्सर परिपक्व या पारिवारिक स्वामित्व वाली कंपनियों के लिए होती है। इन मामलों में, प्रौद्योगिकी और अन्य परिचालन परिवर्तनों में निवेश फर्म की संसाधन दक्षता में काफी सुधार कर सकता है, जो अतिरिक्त नकदी प्रवाह बना सकता है।